NovaBev Group

Novabev Group (тикер BELU), крупнейшая алкогольная компания России, 24 апреля 2026 года объявляет операционные результаты за I квартал 2026 года. Общие отгрузки приблизились к 3 млн декалитров. Из них 2,3 млн декалитров составили отгрузки собственной продукции, наибольшую позитивную динамику продемонстрировали бренды премиального сегмента, в частности, — водки и российского вина. Импортные партнерские бренды были отгружены в объеме 700 тыс. декалитров.

Ключевые показатели и события

• На фоне стагнирующей отрасли отгрузки общие и брендов собственного производства снизились на 5%. Это обусловлено, в том числе, плановой ассортиментной оптимизацией: компания последовательно выводит из оборота низкомаржинальных региональные марки, перераспределяя ресурсы в пользу более эффективных позиций.
• Несмотря на коррекцию объемов, компания сохраняет статус поставщика № 1 крепкого алкоголя во всех каналах, включая федеральных ключевых клиентов.

( Читать дальше )

📊 Помните, как в конце прошлого года Мосбиржа заявила о том, что порядка 20 компаний технически готовы к IPO и ожидают подходящего «окна» на рынке? Так вот, B2B-РТС и FabricaONE. AI уже открыли сезон IPO в 2026 году, и по мере дальнейшего снижения «ключа» таких желающих может стать ещё больше.

Именно поэтому я продолжаю внимательно изучать бизнес потенциальных кандидатов на IPO, и сегодня предлагаю порассуждать о перспективах сети магазинов ВинЛаб (торговая сеть Novabev Group), опираясь на отчёт компании по МСФО за 2025 год: 
📈 Выручка ВинЛаб увеличилась на +9% до 95,1 млрд руб. И это даже с учётом того, что летом прошлого года компанию настигла кибератака, вызвавшая временный простой бизнеса! Без этого форс-мажора темпы роста могли оказаться куда выше.

Среднегодовой темп роста выручки ВинЛаб за последние 4 года составляет +46%!

Востребованным форматом для ВинЛаба становится онлайн-заказ с самовывозом (click & collect), позволяющий удобно выбирать напитки и забирать их в ближайшем магазине. Доля таких продаж выросла уже до 8,5% от выручки, даже превысив прогнозы руководства (6–8%). Это свидетельствует о грамотной адаптации компании к современным трендам потребления и способности быстро реагировать на изменения покупательского поведения.

( Читать дальше )

I квартал 2026 года складывается позитивно для российского рынка. Снижение ключевой ставки в феврале поддержало облигации (индекс RGBI с начала года в плюсе), а ожидания дальнейшего смягчения ДКП усиливают интерес к акциям.

Лидируют финансовый сектор, металлы и добыча, IT. Несмотря на сохраняющуюся напряженность в геополитике, фундаментальные предпосылки для роста сохраняются. Мы ожидаем, что индекс МосБиржи сможет закрепиться выше 2800–2850 пунктов в ближайшие недели и месяцы.

Представляем 10 идей в акциях с оптимальным соотношением риска и потенциальной доходности в первый месяц весны👇

🟢Сбербанк — таргет 361 рубль (покупать)
Устойчивый «всепогодный» банк с ROE ~24%. Комфортные нормативы капитала и привлекательная оценка (P/B 0,8; P/E 4,1).

🟢Т-Технологии — таргет 5620 рублей (покупать)
Интеграция с Росбанком усилила капитал и поддерживает рост кредитования. Рентабельность около 30%. Бенефициар снижения ставки.

🟢НОВАТЭК — таргет 1650 рублей (покупать)

( Читать дальше )

Перед прочтением рекомендую ознакомиться с текстом «Какой бизнес выгоднее: масс-маркет или люкс?». Если коротко: для долгосрочных инвестиций в розничный бизнес (в том числе продуктовый) привлекательнее компании, работающие в люксовом сегменте.

Товары дают более высокую маржинальность, аудитория меньше страдает во время кризисов, а сам бизнес привлекает меньше внимания и агрессии со стороны властей — значит, ниже регуляторные риски.

Среди российских компаний в ритейле к «премиуму/люксу» ближе всего продукция Novabev Group. Плюс у компании сильный менеджмент, понятная стратегия роста и хорошие результаты прошлых лет. (см. «Чем занимается Novabev Group?».

В 2025 году сообщалось, что Группа планирует провести IPO дочерней «Винлаб», что может позитивно повлиять и на материнскую, и на сам «Винлаб». Хотя большинство первичных размещений последних лет оказались неудачными, в данном случае ситация может развернуться иначе. Novabev планирует кратно увеличить количество магазинов и средний чек к 2029 году.

( Читать дальше )

История Novabev Group началась в 1999 году, когда Александр Мечетин основал компанию «Синергия» для импорта и дистрибьуции премиального и супер-премиального алкоголя. В настоящее время компания занимает первые места в рейтингах производителей крепких спиртных напитков и независимых импортеров России.

В 2007 году компания первой из российских производителей алкоголя вышла на IPO на Московской Бирже. К этому моменту она приобрела шесть ликеро-водочных предприятий и сформировала собственную линейку брендов крепкого алкоголя, в число которых вошли «Beluga», «Царь», «Мягков» и др.

В течение следующих десяти лет компания занимается активным развитием и расширением бизнеса: выходит на рынки европейских стран, Ближнего Востока и США, основывает сеть розничных магазинов «ВинЛаб», заключает эксклюзивные договоры на поставку крепкого алкоголя, расширяет портфель винами из Италии, Франции, Испании, Чили и ЮАР, запускает совместный проект с Bacardi по розливу виски William Lawson's на московском заводе.

( Читать дальше )

📈 Доля в портфеле ~10%

📎 Ссылка на анализ за 2024 год

Сугубо спекулятивная идея в моем портфеле. В последний раз докупал их акции еще в июле этого года.

По всем признакам нас ждет скорое IPO их дочки Винлаб:

👉 Вначале выход МСФО отчетности за 3 года

👉 Затем отчет за 6 месяцев 2025 года

👉 Наконец новость о преобразовании бизнеса в ПАО

Есть правда и риск, в виде выкупа компанией акцией у мажоритарного акционера. До сих пор нет явного ответа на вопрос, зачем Александр Мечетин распродает свой пакет: знает что-то, чего не знает остальной рынок или просто снижает долю в бизнесе, пока ее не забрали люди в погонах (за что именно — найдут).

Немного о результатах Группы за 9 месяцев 2025:

🔴 Общие отгрузки составили 10,5 млн декалитров, это -3% г/г (снижение из-за хакерской атаки 14 июля);

🔴 Отгрузки собственных брендов -1% г/г, с 8,5 млн декалитров до 8,4;

🔴 Отгрузки импортных брендов -10%, только 2,1 млн декалитров (все из-за той же хакерской атаки);

( Читать дальше )

Почему Novabev Group — привлекательный выбор для инвестора с подходом «купил и держи»?

Рассматривая компанию с позиции value-инвестора или стратегии «покупай и держи», необходимо прежде всего оценить фундаментальные характеристики бизнеса, его устойчивость и долгосрочные перспективы.

Вечная ниша как основа инвестиционной привлекательности

Для долгосрочных инвестиций критически важно, чтобы компания работала в «вечной» нише — секторе, который сохраняет спрос на протяжении десятилетий и даже столетий. Алкогольная индустрия идеально соответствует этому критерию. На протяжении тысячелетий алкоголь остается неотъемлемой частью человеческой культуры, сохраняя легальный статус и социальную приемлемость. Как и табак, алкоголь относится к категории наиболее доступных легальных психоактивных веществ, что формирует устойчивый фундаментальный спрос.

Примечательно, что в периоды экономической нестабильности и социальных потрясений потребление алкоголя часто увеличивается, что подтверждается исторической статистикой. Учитывая рост хронического стресса в современном обществе, эта тенденция продолжает усиливаться.

( Читать дальше )

📌 Сегодня предлагаю глянуть, какие облигации предлагает компания НоваБев (бывшая Белуга). Высоких доходностей здесь ждать не стоит, зато низкий уровень риска хорошо подойдёт консервативным инвесторам.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• Novabev Group – крупный производитель алкогольной продукции (более 100 брендов), основанный в 1999 году. Планируют скоро провести IPO своей розничной сети ВинЛаб (2000+ магазинов, топ-3 алкогольных ритейлеров по числу магазинов).

2️⃣ ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ:

• В 1 полугодии 2025 года выручка НоваБев выросла на 21% год к году до 69,1 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 4,2% до 2,1 млрд рублей. Из-за июльской кибератаки выручка ВинЛаба за 9 месяцев выросла лишь на 8,7% (в 1 полугодии рост на 22,5%).

• Долговая нагрузка на комфортном для пищевой промышленности уровне, Чистый долг/EBITDA = 1,9x (с учётом аренды). На конец июня доля долгосрочных обязательств была 76%, а средняя ставка по долгу 18,1% – дальше обслуживание долга будет дешевле.

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Novabev Group за 1 полугодие 2025 года.  

 Для тех, кто ищет интересные возможности на российском рынке, акции Novabev Group (тикер BELU) представляют собой уникальный кейс трансформации. Компания, известная своими брендами премиального алкоголя, такие как «Белуга», «Мягков» и «Беленькая», успешно перерождается в мощного ритейл-игрока через собственную сеть «ВинЛаб». Этот стратегический разворот уже приносит ощутимые финансовые плоды, что подтверждают сильные результаты за первое полугодие 2025 года. Данный анализ поможет разобраться, являются ли инвестиции в акции Novabev Group перспективным вложением в условиях текущих рыночных вызовов и рисков.

 

Потенциал роста и ключевые риски

 

Уверенное начало 2025 года и смена бизнес-парадигмы стали основными драйверами интереса к ценным бумагам компании. Финансовые результаты за 1П2025 говорят о динамичном развитии: выручка выросла на 20% до 69,1 млрд рублей, а показатель EBITDA увеличился на 22%, достигнув 9,2 млрд рублей.

( Читать дальше )

Друзья, начинаем торговую неделю с обзора финансовых результатов за 1П2025, ведущей алкогольной компании в России — Новабев Групп. Давайте взглянем, как улучшение отгрузок во втором квартале 2025 сказалось на финансовой динамике в первом полугодии:

— Отгрузки: 7,2 млн дал (+5% г/г)
— Выручка: 69,1 млрд руб (+20% г/г)
— EBITDA: 9,2 млрд руб (+22% г/г)
— Чистая прибыль: 2,1 млрд руб (+4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В первом полугодии 2025 года выручка выросла на 20% г/г — до 69,1 млрд руб. за счёт роста общих отгрузок премиальных брендов собственных марок, а также роста ретейл-сегмента.

Результаты ретейл-сегмента (ВинЛаб):

— Кол-во магазинов: 2 129 (+18% г/г)
— Выручка: 47,5 млрд руб (+25% г/г)
— EBITDA: 5,2 млрд руб (+51% г/г)

📈 На фоне успехов ВинЛаб EBITDA группы прибавила 22% г/г — до 9,2 млрд руб., а ключевым достижением можно назвать сохранение валовой рентабельности на высоком уровне, что в свою очередь положительно отразилось на валовой прибыли, которая увеличилась на 22% г/г — до 25,1 млрд руб. Примечательно, что вопреки росту процентных расходов компании также удалось увеличить чистую прибыль на 4% г/г — до 2,1 млрд руб.

( Читать дальше )